X
ลงทุนหุ้นจีนแบบไม่เกี่ยงตลาด สร้างทุกโอกาสด้วย KT-CHINA-A
Mutual Fund, Recommended

ลงทุนหุ้นจีนแบบไม่เกี่ยงตลาด สร้างทุกโอกาสด้วย KT-CHINA-A

พฤษภาคม 8, 2018 0

ลงทุนหุ้นจีนแบบไม่เกี่ยงตลาด สร้างทุกโอกาสด้วย KT-CHINA-A

ถ้าพูดถึงการลงทุนในกองทุนรวมประเภทหุ้นในต่างประเทศ ตลาดทื่ถือว่าได้รับความสนใจ และมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาวก็คือ ตลาดหุ้นจีน ซึ่งมีปัจจัยบวกหลายปัจจัยที่สนับสนุนการเติบโตของประเทศในระยะยาว ด้วย GDP Growth ที่โตในระดับ 6.8% การขยายตัวของภาคการส่งออก และการบริโภคภายในประเทศที่ดีอย่างต่อเนื่อง ทำให้การลงทุนในจีน ได้รับความน่าสนใจมากขึ้นจากนักลงทุนต่างชาติ

1

ตัวเลขเศรษฐกิจที่สำคัญของจีน
แหล่งที่มาข้อมูล : Bloomberg, Caixin, และ IHS Markit  ณ วันที่ 28 ก.พ. 2561
ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

ในช่วงเดือน ก.พ. จนถึงกลางเดือน เม.ย. ที่ผ่านมา ตลาดหุ้นจีนโดนปัจจัยเรื่องสงครามการค้ากดดัน ทำให้เกิดการปรับฐานในตลาดหุ้นมากกว่า -10% ภายในระยะเวลา 2 เดือนครึ่ง ซึ่งในมุมมองหนึ่ง ก็ต้องบอกว่า ยังไม่ถือว่าเข้าสู่ภาวะตลาดหมีให้น่ากังวลอะไร กลับเป็นโอกาสในการเข้าสะสมเสียมากกว่า

ย้อนกลับไปดูการปรับฐาน 4 ครั้งก่อนนับตั้งแต่ปี 2559 เป็นต้นมา

เม.ย. – พ.ค. 59 -10.7%

พ.ย. 59 – ม.ค. 60 -6.47%

เม.ย. – พ.ค. 60 -7.09%

พ.ย. – ธ.ค. 60 -5.58%

จะพบว่า จะมีการปรับฐานในลักษณะคล้ายๆเป็น Seasonality ในเดือน เม.ย. และเดือน พ.ย. เป็นปกติ แต่ในปีนี้ อาจจะเร็วหน่อย คือการปรับฐานเกิดขึ้นในช่วงเดือน ก.พ. แต่ก็พบว่า ทุกครั้ง ตลาดสามารถเดินหน้าขยับขึ้นมาได้หลังจากการปรับฐาน นั่นแปลว่า นี่คือโอกาสในการเข้าลงทุนนะครับ

2

ดัชนีตลาดหุ้น Shanghai Composite Index ของประเทศจีน
แหล่งที่มาข้อมูล BISNEWS (ณ วันที่ 25 เม.ย. 2561)

ประเด็นคือ แล้วจะลงทุนกองทุนรวมหุ้นจีนกองไหนดี ถ้าอยากกระจายความเสี่ยงซักหน่อย

ผมแนะนำกองทุนรวมนี้ครับ KTAM China Equity Fund หรือ KT-CHINA-A จาก บลจ.กรุงไทย

กองทุนนี้ไปลงทุนในกองทุนหลักที่ชื่อ BlackRock Global Funds – China Fund

ไปดูผลการดำเนินงานย้อนหลังของกองทุนนี้กันซักหน่อย

3

กองทุน BlackRock Global Funds – China Fund (เส้นสีส้ม) เปรียบเทียบ Shanghai Composite Index
แหล่งที่มาข้อมูล : Bloomberg (ณ วันที่ 24 เม.ย. 2561)

ผลการดำเนินงานในอดีต มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต

ถ้าเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนหลักกับดัชนี Shanghai Composite คุณจะเห็นความแตกต่างตรงที่ ความผันผวนต่ำกว่า และนำมาซึ่งผลตอบแทนในระยะยาวที่ชนะแบบขาดลอย

คำถามจึงมาอยู่ที่ว่า ทำไม BlackRock Global Funds – China Fund ถึงผันผวนต่ำกว่าดัชนีหุ้นของจีนเอง

เราไปดูโครงสร้างพอร์ตการลงทุนของกองทุนหลักกันครับ

อย่างแรก ดูสัดส่วนการลงทุนของกองทุน แยกตามขนาดของทุนจดทะเบียน ก็พบว่า อ้าว ไม่ได้ต่างจาก Benchmark หรือดัชนีชี้วัดเท่าไหร่ ส่วนใหญ่ก็ลงทุนในหุ้น Big Cap เหมือนกัน

4

สัดส่วนการลงทุนของกองทุน BlackRock Global Funds – China Fund
แหล่งที่มาข้อมูล : BlackRock (ณ วันที่ 28 ก.พ. 2561)

ต่อไป ดูสัดส่วนการลงทุนของกองทุนแยกจามประเภทตลาดที่ไปลงทุน พอเปิดมาเจอปุ๊บ ก็รู้ทันทีว่า จุดต่างคือ BlackRock Global Funds – China Fund มีการลงทุนในหุ้นจีน ไม่เฉพาะหุ้นที่จดทะเบียนในฮ่องกง แต่นโยบายการลงทุนเปิดโอกาสให้สามารถลงทุนใน A-Share และหุ้นจีนที่จดทะเบียนอยู่ที่อื่น เช่น ไต้หวัน ก็ได้เช่นกัน

5

สัดส่วนการลงทุนของกองทุน BlackRock Global Funds – China Fund
แหล่งที่มาข้อมูล : BlackRock (ณ วันที่ 31 มี.ค. 2561)

เมื่อแยกตามประเภทธุรกิจ ก็พบว่า ไปอยู่ในกลุ่มสถาบันการเงิน และกลุ่ม Technology เกินกว่าครึ่งหนึ่งของพอร์ต แต่ก็ไม่ได้หนีจาก Benchmark มากขนาดนั้น

6

สัดส่วนการลงทุนของกองทุน BlackRock Global Funds – China Fund
แหล่งที่มาข้อมูล : BlackRock (ณ วันที่ 31 มี.ค. 2561)

พอแตกดูไส้ในพอร์ตหลายๆมุมแบบนี้ ก็พบว่า คุณภาพและผลการดำเนินงานที่โดดเด่นของกองทุนมาจากการทำ Stock Picking หรือ การเลือกลงทุนในหุ้นคุณภาพสูง เน้นการ Bottom Up เลือกลงทุนในหุ้นที่เป็นผู้นำของอุตสาหกรรมเพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ต

ใครเป็นสไตล์การลงทุนเน้นคุณค่า แต่ว่า อยากได้หุ้นจีน กองนี้จึงน่าจะเหมาะกับการลงทุนในระยะยาว นะครับ

งั้นไปดูวิธีการคัดเลือกกองทุนต่ออีกหน่อยแล้วกัน

7

กระบวนการลงทุนของกองทุน BlackRock Global Funds – China Fund
แหล่งที่มาข้อมูล : BlackRock (ณ วันที่ 31 มี.ค. 2561)

จากหุ้นมากกว่า 2,500 ตัว ทั้งในตลาดหุ้นภายในจีนเอง และที่จดทะเบียนประเทศอื่นๆ ก็จะทำการวิเคราะห์ภาพรวม และมีการเข้าพบผู้บริหาร ทำ Company visit ในบริษัทที่ผู้จัดการกองทุนสนใจ คัดเลือกหุ้นออกมาไว้ใน Universe เพื่อมาทำการวิเคราะห์เชิงลึก และติดตามความเคลื่อนไหวแบบใกล้ชิด เหลือประมาณ 400 ตัว

พอมาถึงขั้นตอนการสร้างพอร์ต ก็จะตัดหุ้นให้เหลือเพียงแค่ 30-60 ตัวเท่านั้น และทำการ review พอร์ตการลงทุนทุกๆเดือน

จาก 2,500 ตัว เหลือแค่ 60 ตัว ถือเป็นกองทุนแบบ High Conviction หรือ กำหนดสัดส่วนการลงทุนต่อหุ้นหนึ่งตัว สูงกว่าตลาดมากทีเดียว แปลว่า มั่นใจในการลงทุนแต่ละตัวค่อนข้างสูง เยี่ยมไปเลย

สำหับกองทุน KT-CHINA-A นั่นเปิดกองทุนในไทยมาครบ 1 ปีในเดือน มี.ค. ที่ผ่านมาพอดี จนถึงวันที่ 24 เม.ย. 2561 ที่ผ่านมา NAV อยู่ที่ 12.0115 บาท/หน่วย ก็แปลว่า ใครถือตั้งแต่ IPO จนถึงตอนนี้ ได้ผลตอบแทนไป 20% นี่ขนาดเจอตลาดปรับฐานช่วงไตรมาส 1/2561 ไปแล้วนะครับ

สำหรับธีมการลงทุนในจีน ผมเชื่อว่า ทุกคนคงหาได้ว่า จีน กำลังจะขึ้นมามีความสำคัญในเศรษฐกิจโลกสูงขึ้นเรื่อยๆ และเติบโตอย่างต่อเนื่อง ที่อยากแชร์เพิ่มเติมก็คือ เมื่อช่วงต้นเดือน เม.ย. ที่ผ่านมานี้เอง ประธานาธิบดีสี จิ้นผิงของจีน ได้กล่าวในเวทีประชุมโป๋อ่าวเอเชีย ที่มณฑลไห่หนานว่า ปีนี้จีนจะพิจารณาลดภาษีรถยนต์นำเข้าและสินค้าอื่นๆ บางชนิด เพิ่มเพดานการเป็นเจ้าของของชาวต่างชาติในธุรกิจรถยนต์โดยเร็วที่สุด  เดินหน้ามาตรการเปิดเสรีภาคการเงินตามที่ประกาศไปก่อนหน้านี้ รวมทั้งจะดำเนินมาตรการเปิดตลาดและภาคประกันภัยให้นักลงทุนต่างชาติอย่างรวดเร็ว

การกล่าวปราศรัยครั้งนี้ ผู้รับสารคือ คนทั้งโลก แต่คนที่รับสารตรงๆ น่าจะเป็น ประธานาธิปดีสหรัฐฯ นายโดนัล ทรัมป์ ซึ่งสามารถตีความได้ว่า จีน ไม่ได้มีความคิดหรือเจตนาใดๆเลย ที่จะตั้งกำแพงภาษีเพื่อทำสงครมการค้ากับสหรัฐฯ เป็นอันจบกรณีความตึงเครียดดังกล่าวอย่างสวยงาม

การพูดถึงนโยบายที่โชว์วิสัยทัศน์ และการรับมือต่อความขัดแย้งของผู้นำจีนนี่ละครับ ที่ชัดเจนว่า จีนกำลังไปสู่ทางที่ถูกต้องในระยะยาว

ใครสนใจจะกระจายความเสี่ยงการลงทุนไปที่ประเทศจีน อย่าลืม KT-CHINA-A จาก บลจ.กรุงไทย นะครับ

สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ บลจ.กรุงไทย โทร 0 2686 6100 หรือ www.ktam.co.th

 

ความเสี่ยงของกองทุนที่สำคัญ คือ ความเสี่ยงทางตลาด, ความเสี่ยงในเรื่องอัตราแลกเปลี่ยน, ความเสี่ยงจากการขาดสภาพคล่องของหลักทรัพย์, ความเสี่ยงของประเทศที่ลงทุน เป็นต้น

มีนโยบายป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนตามดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน

การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน ความเสี่ยง ก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

 

Share on FacebookTweet about this on TwitterShare on Google+Share on LinkedInPin on Pinterest

There are 0 comments

ใส่ความเห็น

Copyright © iammrmessenger.com. All rights reserved.