X
CIMB-PRINCIPAL LTF กลยุทธ์ที่แตกต่าง สร้างผลตอบแทนที่โดดเด่น
Mutual Fund, Recommended

CIMB-PRINCIPAL LTF กลยุทธ์ที่แตกต่าง สร้างผลตอบแทนที่โดดเด่น

พฤศจิกายน 28, 2016 0

บลจ. ซีไอเอ็มบี พรินซิเปิล ถือเป็นอีก บลจ.หนึ่งที่มาแรงด้วยผลิตภัณฑ์การลงทุนที่หลากหลาย และสไตล์การลงทุนที่น่าสนใจ

กองทุน LTF ของค่ายนี้ ก็ถือว่าเป็นอะไรที่นักลงทุนน่าจะชื่นชอบ โดยเฉพาะนักลงทุนแบบเน้นคุณค่า

CIMB-PRINCIPAL LTF เป็นกองทุน LTF ลดหย่อนภาษี ที่กลยุทธ์การลงทุนแบบ Bottom Up เลือกหุ้นตามมุมมองและการทำการบ้านอย่างหนักของผู้จัดการกองทุนทั้งหมด 4 คน โดยผู้จัดการกองทุนทั้ง 4 คน จะทำหน้าที่เป็นทั้งนักวิเคราะห์ และวางพอร์ตการลงทุน ศึกษา และทำ Company Visit ด้วยตัวเอง หลงรัก และหลงใหลในการเลือกลงทุนในหุ้นที่มีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว

นี้จึงเป็นสาเหตุที่พอกางพอร์ตการลงทุนของ CIMB-PRINCIPAL LTF ออกมา จะพบว่า หน้าตาแตกต่างจากดัชนีชี้วัด (Benchmark) อย่างชัดเจน

จากรายงานพอร์ตการลงทุนล่าสุดในเดือน ต.ค. ที่ผ่านมา CIMB-PRINCIPAL LTF มีสัดส่วนการลงทุนตามตารางด้านล่าง ซึ่งจะเห็นว่า คือหุ้น Big Cap เป็นส่วนใหญ่ แต่การให้น้ำหนักในการลงทุนหุ้นแต่ละตัวนั้น ต่างจากดัชนีชัดเจน

CIMB 001Top 5 Holdings CIMB-PRINCIPAL LTF (ณ สิ้นเดือน ต.ค. 2559)

สำหรับผลตอบแทนในอดีต สามารถดูได้ที่ตารางนี้

CIMB 002ผลตอบแทนย้อนหลังของกองทุน CIMB-PRINCIPAL LTF (ณ สิ้นเดิอน ต.ค. 2559)

ผลตอบแทนอดีตย้อนหลังไกลๆ 10 ปีจะเห็นว่าแพ้ Benchmark อยู่เล็กน้อย สาเหตุเป็นเพราะใช้นโยบายการลงทุนแบบเก่า และค่อยมาเปลี่ยนวิธีการคัดเลือกการลงทุนอย่างที่ผมเรียนในช่วงแรก ซึ่งผลลัพธ์ก็คือ ผลการดำเนินงานของกองทุนดีขึ้นมา และสามารถเอาชนะ SET TRI ได้

CIMB 003ลการดำเนินงานย้อนหลังกองทุน LTF 10 กองทุน เรียงตามผลตอบแทน 5 ปีดีที่สุด

ปีนี้เป็นปีแรกที่กรมสรรพากรได้เปลี่ยนเงื่อนไขการถือครองกองทุน LTF จาก 5 ปี เป็น 7 ปี – เรามาลองมองดูผลตอบแทนในอดีตกันนะครับ ถ้าใช้เกณฑ์เดิมคือ 5 ปีย้อนหลัง ผมเอากองทุน LTF ทั่วประเทศมากางดูโดยใช้ Morningstar จะพบว่ากองทุน CIMB-PRINCIPAL LTF ติด 1 ใน 10 ของกองทุน LTF ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดในประเทศ นับว่าเป็นอีกหนึ่งกองทุนประหยัดภาษีที่น่าสนใจครับ… อ้าว! แล้วทำไมไม่ซื้อกองทุนที่ให้ผลตอบแทนได้ที่ 1 เลยหละ? ถ้าใครเข้ามาดู list นี้บ่อยๆจะพบว่ามันมีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ เวลาผมดูผลตอบแทนในอดีตผมจึงมักจะดูเป็นกลุ่มกองทุนอันดับต้นๆ เช่น 10 อันดับแรกหรือ 15 อันดับแรกแทน

ไปดูอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญเพื่อวิเคราะห์ CIMB-PRINCIPAL LTF กัน

กองทุนนี้มีค่า Beta อยู่ที่ 0.725 ซึ่งแปลว่า มีความผันผวนน้อยกว่าตลาด ซึ่งเมื่อมองผ่านการเคลื่อนไหวของ NAV กองทุนในอดีต เปรียบเทียบกับ SET Index จะพบว่า ในช่วงที่ SET Index ปรับฐานนั้น กองทุน CIMB-PRINCIPAL LTF สามารถเอาชนะตลาดได้อย่างสบาย เช่นปี 2015 ที่ผ่านมา SET Index ติดลบไป -16.48% แต่ CIMB-PRINCIPAL LTF สามารถปิดปี 2015 ได้ด้วยการบวกเล็กน้อยที่ +0.74% ซึ่งกลยุทธ์แบบนี้ ผมขอเรียกว่า ชนะได้ด้วยการเสี่ยงน้อย หมายความว่า ในยามที่ตลาดผันผวน ก็ใช้กลยุทธ์เสี่ยงต่ำเพื่อหลบความผันผวนนั้นให้ได้ ซึ่ง CIMB-PRINCIPAL LTF สามารถทำได้จริงครับ

ไปดูอัตราส่วนหมุนเวียนการลงทุนของกองทุน ก็อยู่ที่ 100%-120% แสดงให้เห็นว่า ไม่ได้มีการหมุนพอร์ตถี่มากนัก (ถ้าเกิน 200% แสดงว่าซื้อขายและปรับพอร์ตบ่อยมาก)

ข้อดี และจุดแข็งของ บลจ. CIMB-PRINCIPAL ก็คือ สามารถเข้าถึง Regional Research ของกรุ๊ป ซึ่งมีอยู่ใน มาเลเซีย, สิงค์โปร์ และ อินโดนีเซีย ทำให้เกิดการแลกเปลี่ยนความคิด และได้องค์ความรู้จากพันธมิตรในเครือ เพิ่มโอกาสในการหาผลตอบแทน สิ่งนี้เป็นสิ่งที่ บลจ. ที่มี Network ในต่างประเทศมีข้อได้เปรียบเหนือ บลจ. ที่เป็นสถาบันการเงินในไทยและไม่มีพันธมิตรหรือบริษัทแม่อยู่ในต่างประเทศ

สรุปคือ กองทุน CIMB-PRINCIPAL LTF มีจุดเด่นคือ Bottom Up เลือกหุ้นโดยไม่อิงดัชนี ทีมผู้จัดการกองทุนมีความรักและหลงใหลในการลงทุน สามารถใช้ความเป็น Regional Fund House เข้าถึงข้อมูลได้มากกว่า ที่สำคัญผันผวนต่ำในยามตลาดลง และสามารถผลตอบแทนได้สม่ำเสมอ

สำหรับปีนี้ เป็นปีแรกที่ผู้ใช้สิทธิลดหย่อนภาษีด้วย LTF จะต้องถือครองอย่างต่ำคือ 7 ปีปฏิทิน ซึ่งนานกว่าเดิม หลายคนอาจกังวลว่า มันจะดีหรอ? ผมก็ตอบแบบการันตีท่านไม่ได้นะครับว่ามันดีจริงไหม  แต่ก็มีหลักฐานการศึกษาทั้งทางวิชาการและบทวิเคราะห์ทางต่างชาติที่ทำวิจัยไว้มายมาย บอกว่า ถ้านักลงทุนยืดระยะเวลาการลงทุนออกไป จะมีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกสูงขึ้น และโอกาสติดลบน้อยลง

อย่างรูปด้านล่าง

CIMB 004ผลตอบแทนย้อนหลังจากการลงทุนในระยะยาว เปรียบเทียบกับในระยะสั้น

J.P.Morgan ทำการศึกษาการลงทุนในอดีต พบว่า หากลงทุนในระยะเวลา 5 ปี โอกาสขาดทุนจะเหลือแค่ติดลบ -3% หากลงทุนในดัชนี S&P 500 ทั้งหมด 100% และยิ่งเพิ่มระยะเวลา สมมติว่าเป็น 20 ปี จะพบว่า ไม่มีโอกาสขาดทุน โดยผลตอบแทนอย่างแย่ที่สุดก็ยังได้ ซึ่งถือว่าน่าพอใจทีเดียว

เห็นแบบนี้แล้ว การลงทุนระยะยาวนี่ละครับ ที่จะสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนให้กับเรา

และกองทุน  CIMB-PRINCIPAL LTF ก็สามารถเป็นอีกหนึ่งเครื่องมือการลงทุนที่จะทำให้เป้าหมายทางการเงินของคุณเป็นจริงได้

 

สามารถติดต่อได้ที่ธนาคารซีไอเอ็มบี ไทย ทุกสาขา หรือ บลจ.ซีไอเอ็มบี-พรินซิเพิล จำกัด โทร.02-686-9595

**************************************************************************

คำเตือน :
ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า(กองทุน) เงื่อนไข ผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน / ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ระบุไว้ในคู่มือการลงทุนในกองทุนรวมดังกล่าวด้วย หากไม่ปฏิบัติตามเงื่อนไขการลงทุน ผู้ลงทุนจะไม่ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษี และจะต้องคืนสิทธิประโยชน์ทางภาษี / ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต / เอกสารการวัดผลการดำเนินงานของกองทุนรวมฉบับนี้ได้จัดทำขึ้นตามมาตรฐานการวัดผลการดำเนินงานของกองทุนรวมของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน / บริษัทจัดการใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อเป็นเครื่องมือในการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนของกองทุน (Hedging) และอาจพิจารณาปรับเปลี่ยนอัตราส่วนในการป้องกันความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนของกองทุน ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุนในแต่ละช่วงเวลาของการลงทุน ทั้งนี้ เนื่องจากกองทุนไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงและอัตราแลกเปลี่ยนทั้งจำนวน ผู้ลงทุนอาจจะขาดทุนหรือได้รับกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือได้รับเงินคืนต่ำกว่าเงินลงทุนเริ่มแรกได้
Facebook Comments

There are 0 comments

ใส่ความเห็น

Copyright © iammrmessenger.com. All rights reserved.